第736章 巨额现金流
不计算便利店的情况下，2004年主营业务销售额过576亿华夏币，仅次于百联集团。
净利润率为13%，盈余74.88亿华夏币。
非主营业务主要分为两方面。
第一，品牌授权费用。
虽然授权费很低，但六千多家店一年的授权费也超过400万华夏币。
虽然少，但这可是纯利润。
第二，中间商赚差价。
所有品牌授权便利店的供货都是客隆超市物流部负责。
因为采购量巨大，可以从供货商那里低价拿货。
这些商业地产都具备收购的可能。
“嗯，他是尝到甜头了。通过盘古大数据和云计算平台，客隆超市物流中转效率提升了30%，利润提升了3.7%。
当然实际落到手里的没有这么多，因为客隆超市还有139亿华夏币的负债。
现在房价不高，我们完全可以把客隆超市所在的商业地产买下来。
“对了，你想收购就快点，哪怕价格高一些也能接受。”
“其实集团内部已经决定取消授权费了，只是财报上没有体现罢了。”姜晓阳道。
不过因为多年大手笔投资，客隆超市目前的估值已经突破80亿美元。
而且，通过数据对比，查处了18项监守自盗的贪污事件，而且让超市的销售额提升了14%。
“房地产跌不了多久的。”徐良叹道。
这么大的好处，他要是还无动于衷，我就该考虑换人了。”姜晓阳道。
所以05年是最好的机会。
虽然客隆超市不少都开在购物中心或者城市综合体，但绝大多数都是位于核心市区商业写字楼的底商，或者干脆独栋。
其实，他们本来打算邀请的是大鼻龙和军旗赵。
姜晓阳越想越觉得可行。
既能获得房价上涨，固定资产增值带来的收益，还能降低客隆超市的成本。
姜晓阳点了点头。
徐良略作思索后点了点头。
05年没落后，06年基本就恢复了。
“之前你跟我分析超市行业沦落的原因，除了电商冲击，一个很大的原因就是房租成本的上涨。
“想法不错，正好现在国家限制房地产，行业不景气，方便你收购。”徐良笑道。
白酒事业部目前收购整合的白酒企业已经有13家，目前只剩下做高端的‘沱牌’，中低端的‘舍得’两个品牌，产量突破7万吨。
2004年上面连发七道金牌限制房地产，到了2005年房地产彻底陷入低潮。
“为什么？”
白酒事业部、红酒事业部和啤酒事业部。
徐良点了点头，“老马这个人还是很有前瞻性。我听说他主动引入了盘古公司的大数据系统？”
开商店进货就要花钱，这是谁都能接受的事，但授权费是从对方的盈利里往外掏钱，谁都不愿意掏。
做为中间商，客隆还算厚道，只拿15个点，一年赚4.8亿华夏币。
顿了一下，姜晓阳继续道。
“取消客隆超市的授权费吧，授权便利店的规模扩大了，只是中介费就能几倍的把授权费赚回来。
“说到这里，我倒是突然想起，我们可以投资商业地产的形式，把汉华的美元资产转换成华夏币资产。”
目前分为三大事业部。
沱牌拉来了张国师做代言人，舍得则拉来了巩梨。
而且还可以获得华夏币资产增值的收益。
一举三得。”
姜晓阳点了点头，她从不怀疑徐良的判断。
每年都要偿还一定的利息和贷款。
他们的国民度远在张国师和巩梨之上。
所有便利店一年的销售额32亿华夏币左右。
而且这样还能让便利店老板更容易接受。”徐良道。
最后是华夏酒业集团。
这样算下来，客隆超市04年的净利润近80亿华夏币。
但报到徐良这的时候直接给废了。
开什么玩笑。
看看霸王、小霸王和爱多的下场，‘商界冥灯’也敢请？
军旗赵就不说了，啥玩意。
红酒收购了‘威龙’，以及2000年成立的品牌‘香格里拉’。
啤酒，目前整合的啤酒厂突破15家，产量达到了320万吨，仅次于雪花和青岛。
目前华夏酒业集团还在不断砸钱收购。
目的很单纯。
就是通过烧钱，把整個市场打下来。
然后再通过优化整合，降本增效，提升利润率。
华夏酒业的战略就是互联网的套路。
先烧钱抢市场，然后再考虑怎么赚钱。
可谓把汉华的优势发挥到了极致，让一众同行，甚至国际同行都羡慕嫉妒。
目前，整个华夏酒业集团2004年的销售额突破96亿华夏币，但利润只有17.6亿华夏币。
远低于同行业平均25%的利润率。
<div class="contentadv"> 所以整个酒行业里，华夏酒业集团是被公开嘲笑的对象。
估值方面，华夏酒业集团突破48亿美元，负债率22%。
“郑钧跟我诉苦，他现在压力很大，每次去京城开行业座谈会，都免不了被人嘲笑几句。”姜晓阳笑道。
“笑人无，恨人有，这不是很正常吗。
他要是怕被嘲笑，就多收购几家酒厂，早点完成整合任务。”徐良道。
“我也是这么跟他说的，所以他提交了一份并购报告。”
接过姜晓阳手里的文件。
“他想收购青岛啤酒？”
姜晓阳点头后道：“国内啤酒前三甲里，产销量占据首位的雪花啤酒是央企，青岛啤酒和燕京啤酒是国企。
雪花是龙头，出售的概率很低，而且我们现在跟华润在零售业的竞争也很激烈。
他们大概率不会出售。
燕京啤酒因为汉华的特殊关系不能收购。”
因为姜卫国的关系，燕京确实不合适作为收购对象。
“所以最合适的就是销量第二的青岛啤酒。
原因有两点。
第一，掌握青岛啤酒20%股份的英特布鲁，跟美洲饮料合并后，一直在整合资产，青岛啤酒的股份在出售行列。
第二，我们跟青岛啤酒合并后，公司注册地址仍然放在岛城，并为其纳税。
一家产销量近800万吨，全国第一，世界啤酒行业top10的企业，所贡献的利税，远比曾经的青岛啤酒更多。
而且我们还会保留青岛啤酒的品牌，并继续投资扩大青岛啤酒的市场占有率，而且进军东南亚，甚至全球市场。
一家世界级啤酒企业能给岛城带来极大的美誉度。”
徐良点了点头，“让老郑跟岛城政府谈吧。另外，并购其它酒业公司的事也别停下。”
“嗯。”
最后算下来，汉华资本目前拥有606.5亿美元的总资产，其中现金资产236.5亿美元，总负债101.8亿美元。
净资产504.7亿美元。
当然，这份资产肯定是有水分的。
汉华旗下购买的艺术品目前已经超过1000件了，估值是根据当前艺术品市场抽样调查，用上涨倍数乘以汉华艺术品的购买成本。
但实际上，影响一件艺术品价值的因素很多，有真喜欢的人，花费一两亿买都不觉得贵。
比如大名鼎鼎的鸡缸杯。
有的人觉得鸡缸杯虽然珍贵，但2.8亿的价格太夸张了。
所以，汉华持有的这些艺术品的真实价值，只有卖的那一天或许才能真正知道。
即便是华夏酒业和客隆超市，估值永远是估值。
不过，徐良也不在乎。
他只要知道一个大概的价值就行。
除了汉华本身的价值，目前他们还管理着近1500亿美元的庞大资本。
是全球最大的私募股权基金和对冲基金。
也是全球最顶尖的风投基金。
拥有携程、Skype、奈飞、Zoom等一些列著名案例。
“现金还是太多了。”徐良最后道。
236.5亿美元的现金资产，如果华夏币对美元浮涨10个点，汉华就损失23.65亿美元。
事实上，华夏币兑美元的汇率将会由现在的8.27下降到6.8左右，巅峰时甚至下降到了6.1左右。
所以，徐良不太想持有太多美元资产。
但他也知道不可能兑换太多华夏币资产，毕竟资金进去容易，再想出来可就难了。
不过236.5亿美元还是太多了。
“今年5月份，持有富华地产的私募基金就要到期，按照我们原本的规划，基金到期后，我们收购富华地产的股份。
按照富华现在的市值，以及基金持股数，我们要拿出至少70亿美元的现金，或者一半现金，一半负债。”
“一半现金，一般负债吧。只一个太平洋2号基金，就能给我们增加两百多亿美元的净利润，不多增加点负债，我们交钱交的太亏了。”
“我也是这么想的。
另外，最近有朋友给我推荐了三个项目。
你有兴趣的话，我们也可以收购。
能把汉华的美元现金转化成华夏币资产。”
徐良来了兴趣，“什么项目？”
姜晓阳刚要开口，却被敲门上打断了。
徐良心里不痛快，刚要呵斥几句，让对方离开。却看到自己老娘推门走了进来，脸色瞬间变化。
“妈！”
微笑讨好脸。
白了好大儿一眼后，王灵香笑着转过头。
“晓阳，时间不早，我们该去医院体检了。”
“妈，我收拾一下马上过去。”
“来，妈扶你。现在你月份大了，身子不方便，万一有个磕了碰了，那可是后悔一辈子的事。”
说着王灵香走过来扶住了儿媳妇的右臂。
事实上，徐良早就给姜晓阳安排了四个二十四小时陪护的专业助产护士。
根本不需要老娘出力。
但谁让她老人家喜欢呢。